縮表對股市沒影響？上證就是答案！(2017-05-02 18:11:05 股票投資│翁偉捷)

美股四大指數漲跌互見，雖然現在國際金融市場並沒有出現利空，但卻也同樣沒有足以可以刺激市場再次向上攻擊的題材，而擺在眼前一定會來臨的是FED的縮表，目前跟進表態的國家中有日本，然而實際上已經在進行縮表動作的就是中國大陸的人民銀行，今年以來1-2月總計已經緊縮了1.1兆人民幣，對於上證指數的影響就是一個月之內跌掉近200點，跌幅達到6%左右，不管中國是為了不讓房地產泡沫或是要管制融資等原因，其真正的目的就是為了縮減資產負債表，簡單來說，就是緊縮資金，其影響就是會出現價格的修正現象，股市是最明顯的。

美股中有句話大家一定要謹記在心：Sell in May and Go Away！這是長久以來統計數據的結果，也就是說在第二季做股票，勝率不高！若對照回台股，不也有一句話：五窮六絕七上吊嗎？對照台灣的財經行事曆，五月是報稅旺季，以現在台股要被課一堆稅、費用等來看，拿現金股利似乎是對長期投資者的一個懲罰，因此在五月報稅開始就會先有大股東轉現金報稅的賣壓，接下來股東會每家企業會開始宣佈今年要配多少現金股息，此時，又會開始有棄息的賣壓出現，等到Q3上旬才會開始回頭反應真實的下半年企業基本面，因此現在持股水位調降不是看空台股，而是等待下次再次進場的機會，在股市中再怎麼有本事，沒有錢就沒有膽！手中有現金還怕買不到好股票嗎？怕的是滿手套牢，機會來了也無法上車，錯過獲利機會，不是嗎？

所以當指數衝高的時候，反市場思考是很重要的，從籌碼面來看，事實是外資在衍生性金融商品的態度最看多也只是中性，看期貨淨多單留倉就知道，而選擇權還有超過15萬口以上的Buy Put(買賣權；看空)，現貨就算有買超，光是衍生性金融商品的槓桿就可以Cover 掉風險甚至還會獲利，因此維持中性看法，不要隨意拉高手中持股部位，持盈保態反而有機會可以參與下一波行情，無論多或空皆是如此！

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