外銷股的美好時光(2022-11-17 15:46:40 先探投資週刊│黃俊超)

通膨持續席捲全球，歐洲央行今年兩度升息，分別為兩碼與三碼，基準利率提升至○．七五％，強力升息使得歐元與美元暫時維持在一比一平價附近，然美國八月ＣＰＩ依舊在高原期，且略高於市場預期，恐將迫使今年美國聯準會接下來的三次升息高於原先預測，也代表至年底美國基準利率可能挑戰四％。

台、美利差持續擴大

美國聯準會九月二十二日公布升息幅度，同日下午台灣央行也將公布第三季理監事會議結果，市場預期美國升息三碼、台灣半碼，而美國全年恐將會升息十五碼，台灣上半年共升息一．五碼，重貼現率回升到一．五％，就算再升息半碼到一碼，與美國利率差距越拉越大，且第四季再擴大的機率仍高。

雖然生活中可以明顯感受到物價上漲，不過台灣八月ＣＰＩ年增二．六六％、中斷連續五個月突破三％，與美國八％以上的高原期相去甚遠，升息幅度並不必如歐美般的積極，更何況為了平衡經濟、後疫情時代等因素，加上中國與日本採取貨幣寬鬆政策，央行面臨夾攻，近期匯率迅速貶值，幅度逐漸追上鄰國。

新台幣年初約二七．五元，第一段貶值至五月二九．七美元，而後至八月中旬盤整於二九～三○元之間，再隨美元指數轉強開啟第二段貶勢且尚未趨緩，至九月二十日已來到三一．四五一元，今年共計貶值幅度近十三．五％，雖然幅度與鄰國差距並不算是太大，不過歐、日、韓等其實都在去年初就已走貶。

簡單來說，歐、美仍將持續升值，中、日採取貨幣寬鬆，韓國則陷入連續五個月的貿易逆差，在通膨未除與國際間的連動，加上相對關係的背景下，新台幣持續貶值的可能性仍高，基本上有利於出口而不利進口，但是經濟成長趨緩及貨幣具相對比較性，因此縱然新台幣走貶，不過若較主要競爭對手為輕，仍不一定有利。

日、韓今年分別貶值二六％與十七．六四％，若拉長至去年低點，則分別是四一．三％與二九．六五％，而歐元全波段最大貶幅約兩成、人民幣約十一．五％，新台幣的貶幅基本上只略高於中國，而低於歐、日、韓。企業最重要的是產品本身的競爭力，匯率影響則必須看對手是哪個國家、主要出口到哪裡。（全文未完）

全文及圖表請見《先探投資週刊2214期精彩當期內文轉載》
◎封面故事：化合物半導體業要打國盃
◎特別企劃：投信口袋名單 買好買滿
◎焦點議題：長榮減資恢復交易遭逆風
◎中港直擊：房市崩落 壓傷中國銀行雙雄
◎國際趨勢：美中金融切割 割到斷喉
◎重要資訊：法人買賣超、融資券
【最新活動看板】
◎興櫃年底大尋寶
◎生技總覽全新出刊好評上市熱銷中！
◎秋季總覽強勢登場，半年報好股特搜
◎加入先探Telegram掌握第一手投資情報！
◎台股投資必備產業祕笈！萬用手冊好評上市
◎搶攻車電概念股大商機！汽車總覽全新登場
◎先探i投資YouTube開播了！給你最新鮮的股市情報
◎訂先探一季免費送《台股老先覺杜金龍的技術分析入門》
◎訂閱先探1年52期7,800元送《 NAKAY吸入+電擊捕蚊燈》
◎全台最完整的Ｋ線教學！林家洋Ｋ線軌跡全新課程招生中
◎後疫情時代，眼球商機大爆發！下一波生技最具漲相的飆股是誰？

回列表頁