統一證券2025投資展望！台股上看28000點 選股聚焦A.P.T概念 (2024-12-17 14:35:23)

統一證券今天舉辦2025年台股投資展望會，旗下的統一投顧看好台股指數高點上看28000，時間落在第四季，低點預期將落在第二季；選股方面，建議布局概念為A.P.T。

A圍繞在AI相關，Nvidia GB200放量出貨，雲端大廠自行開發ASIC AI平台，AI商機從當下最夯的雲端硬體建置，2025年將延伸到邊緣AI，包括軟體系統、AI PC、AI手機、自駕車與AI機器人等，落實AI變現。

P包括消費(Purchasing)及政策(Policy)，歐美降息逼出消費購買力，中國政策補貼也刺激消費，研判2H25消費力引爆，電子、傳產消費相關的議題將百花齊放。

T(Transform)則為新技術(Technology)及產業轉型(Transform)，包含半導體先進製程演進大趨勢，及面板業啟動轉型計畫。

有趣的是，A.P.T剛好跟韓國歌手Rosé與美國歌手Bruno Mars今年合作的熱門歌曲《APT.》，單字排列相同，也顯得統一投顧的巧思，要讓投資人留下深刻印象。

統一投顧董事長黎方國指出，川普重返白宮後，新政府延續「讓美國再次偉大」（MAGA）政策，推行減稅、加徵關稅、放鬆監管、回歸石化燃料等措施，並採取保守移民政策與孤立主義路線。對全球貿易與供應鏈穩定性構成挑戰。關稅政策將成為2025年的關鍵變數，聚焦於中國、墨西哥和加拿大，分階段實施的關稅措施可能引發下半年商品搶運潮，對製造業需求產生正面助力。

預估聯準會2025年將降息3至4碼，並於第二季停止縮表，市場流動性將進一步提升，為美股再創歷史新高提供支撐。

統一投顧總經理廖婉婷指出，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有AI紅利下，台股好運、財富”蛇”進來，指數有望再創歷史新高，預估2025年台股企業獲利挑戰4.6兆元，獲利年增近15%，電子業獲利成長性優於傳產及金融；以19X本益比評價，指數高點上看28000。

廖婉婷指出，元月雖有美國總統川普就職，但市場已經提前反應相關政策，且NVidia CEO黃仁勳元月來台、台積電1/16法說可望捎來2025年強勁成長，台股元月行情仍正面可期待。

統一投顧認為，第二季獲利年增率最低，產業淡季、五窮六絕搭配大股東賣股繳稅，預期台股2025年低點將落在第二季；隨著時序步入下半年，隨消費旺季到來、商品補庫存及因應川普關稅政策的提前備貨搶運潮，搭配AI發展更進階等，預期第四季獲利年增23%，是獲利最強的季度，將推升台股指數來到歷史新高28000點。

統一證券國際財富管理處指出，隨著降息啟動，投資人要把握債券甜蜜進場點，目前美國十年期公債殖利率處在過去15年間少數高點位置，債券價格處於低點，非常適合投資人布局債券並長期持有，建議喜歡領息的投資人可瞄準債券天期十年以上，票面利息4%～5%之高信用評等(A~AAA級)債券。

綜上所述，歐美持續推進降息循環，2025年全球經濟動能可望增強，低迷兩年的製造業需求逐漸回溫，企業補庫存動力亦隨之提升。美股及台股仍預期是多頭年，但關稅戰的強度仍未知，投資人應做好風險控管及資產配置。