滙豐投信2025年投資展望！看好亞洲 建議鎖定這些主題 (2024-12-23 10:08:43)

滙豐投信發布2025投資展望，看好亞洲是亮點，建議投資人聚焦超核心多重資產策略，長線鎖定趨勢型態鮮明的主題族群，包括：人工智慧科技、基礎建設等雙元成長題材，並以低波動債券為核心配置。

滙豐投信指出，全球貿易政策前景尚不明朗，各國的財務政策有可能來得更加寬鬆；世界多極化造成地緣政治緊張局勢，導致大宗商品價格波動。因此，市場對通膨的憂慮預料會持續較長時間，而2025年的降息週期幅度可能會較小。

滙豐投信也預期2025年各國的國內生產總值及獲利成長將趨向一致，顯示美國以外的投資市場有可能表現相對優於預期。換言之，美國的經濟成長正在降溫，即使未來6至12個月經濟衰退風險不大，但疫情後期的「美國例外論」（American Exceptionalism）應會逐步減退；與此同時，歐洲各經濟體正從生活成本衝擊中復原，但經濟或會受到生產力成長偏低、製造業表現疲弱而減緩成長步伐。

滙豐投信也預計亞洲及前緣經濟體在2025年將是全球經濟成長速度最快的地區。此外，聯準會逐步降息或淺降息的路徑將進一步為債券創造收入機會，投資人也可關注新興市場帶來的廣泛機會。例如中國大陸持續提供政策支持，意味著即使經濟數據可能繼續高低起伏，但放緩速度不會如市場預測般嚴重，其下一輪政策支持措施將扮演至關重要的角色，隨著財政刺激政策的推動，中國大陸預期將成為新興市場的成長引擎。

印度方面，雖然預計經濟成長將稍微放緩，但國內生產總值成長率6.5%至7%，仍將成為2025年全球成長最快的大型經濟體；另一方面，日本出現通膨的初步跡象，是有利內需的徵兆；而全球半導體週期上升有助出口，將使台灣及南韓受惠。

滙豐投資管理亞太區首席投資總監Michael Cross表示：「美國經濟成長放緩，加上聯準會降息，令全球多個表現落後的市場，無論是地區還是行業層面，在明年或有機會後來居上。在經濟成長速度及動力方面，亞洲仍然是亮點，投資人應採取積極主動的策略，注重本地基本因素，而非只依賴良好的全球狀況。」

滙豐投信投資長韋音如表示，美國大選的後續政策影響仍有待觀察，川普勝選後對於財政方針、外貿政策、產業支持等方向將重塑世界新格局，但川普2.0時代的政策不可預測性偏高，政黨輪替的過程也因政策變數加大而提高金融市場的波動度。

韋音如指出，滙豐投信特別看好基礎建設產業，因具備較高的防禦性，波動相對低、並擁殖利率優勢，帶動成為穩固的長期投資選擇。無論經濟或政策波動，基礎建設領域的長期需求都相對穩定，能在多變的市場環境中提供更高的投資穩定性和回報。隨著美國共和黨勝選，傳統能源基礎建設可能從減稅和放寬監管中獲得支持。