2025年資產表現分歧 股市與黃金領漲、房市轉平穩住展房屋網 (2025-12-28 14:00:00)

文／住展雜誌 MyHousing

房仲業者統計近3年主要資產價格變化，股市、房市與黃金在2023年與2024年皆呈現同步上漲格局，但隨著政策環境轉變，今（2025）年資產表現開始出現明顯分歧。房市在調控措施影響下價格略為回落，股市則持續創高，而黃金更成為當中表現最亮眼的資產。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出，受到第七波信用管制等政策影響，今年房市交易動能明顯降溫，一手市場成交量大幅萎縮，二手則以自住需求為主，價格呈現區域性調整，其中中南部修正幅度普遍高於北部，整體房價走勢盤整。

相較之下，股市表現依舊強勢。今年台股再度刷新歷史新高，且已連續3年漲幅超過2成。市場動能除持續由AI產業支撐外，也延伸至其他供應吃緊的題材族群。若自4月關稅利空造成的低點計算，至年底指數上漲幅度相當可觀，使今年持有股票的投資報酬明顯優於房市。

不過，今年表現最突出的資產並非股市，而是黃金。2025年全球貴金屬市場出現罕見多頭行情，黃金與白銀價格同步走揚，其中黃金年初以來漲幅接近7成，創下自1979年以來的最佳年度表現，成為市場公認的「大黑馬」。

曾敬德分析，今年債券與房市表現相對平淡，但若從房地合一稅收觀察，長期持有滿5年的屋主出售房產，仍可獲得數百萬元的資本利得；股市則持續受惠於AI產業發展，只要投資人撐過4月關稅衝擊，科技股表現普遍亮眼。不過，與房市連動性較高的營建類股，仍在低檔區間整理，尚未明顯回溫。

整體來看，過去3年股市年年大漲、黃金長期走升，今年更出現爆發性行情；反觀房市，在2023、2024年受新青安政策帶動而明顯上揚後，隨著政策調控加碼，今年Q3房價相較去年Q4已大致持平，顯示資產市場正進入新的調整與分化階段。