大和發表報告指出，市場之前對中國航空業的低預期，如今已完全逆轉，目前市場正考量行業的上行周期。然而，該行重申對航空業(尤其是機票價格)與市場預期不一的觀點。
該行稱，美國航空公司在去年第四季盈利強勁，達美航空(DAL.US)上季盈利創新高，管理層預計今年的旅行需求將持續強勁，目標今年每股盈利增長超過10%。該行認為，達美航空的業績勝預期，主要由於乘客需求(特別是高端需求)和貨運需求穩健，以及票價和經營利潤率的上升。更重要的是，美國航空公司的股價自去年8月以來反彈，是因為票價觸底。
不過，該行認為美國航空業績並不代表中國航空股的表現，由於原始設備製造商(OEM)生產問題和中國強勁的旅行需求，令全球飛機供應出現樽頸，短期內中國機票價格回升的可能性較低。加上去年第四季人民幣兌美元貶值約4%，中國航空公司面臨外匯風險。而隨著利率高企，美元預期將保持強勢，該行料內地航空公司今年仍將面臨外匯風險。根據航空公司2023年業績，人民幣兌美元每貶值1%，中國航空公司的年度稅後利潤將減少2.29億至3.2億元人民幣。
該行繼續看好強勁旅行需求，並建議投資者在航空股的強勁股價反彈中獲利，換馬至其他航空相關股。該行推薦中航信(00696.HK)及首都機場(00694.HK)，同予以「買入」評級。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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