大和發青報告，下調對途虎-W(09690.HK)目標價，由24元降至18元，維持「買入」評級。該行下調對途虎2024年至2026年收入預測各約1%，降期內淨利潤預測介乎9%至20%，毛利率預測下調介乎2至2.4個百分點。
該行指，汽車售後服務市場去年競爭加劇，相信情況在今年持續，受疲弱宏觀經濟及汽車代理面對客流減少影響。該行認為途虎去年面對市場競爭較2023年加劇，內地汽車代理增加新車推廣及折扣，或引發汽車代理對售後服務費用打折以維持業務，該行發現小型汽車維修店面對困境，汽車售後業明顯出現價格戰。途虎去年開店亦放緩，去年底店舖總額少於指引。公司亦增加銷售及推廣成本以引入更多客流。
該行認為公司或在今年首季價格磋商中試圖把成本壓力向上游傳導。其自有品牌產品和獨家經銷產品的收入佔比在2024及2025年上升，有關產品的毛利率較其他類別產品為高，有助部分抵銷產品及服務價格下降的影響。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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