《大行》匯豐研究：小米(01810.HK)SU7 Ultra料推高電動車業務毛利率 上調目標價至65.6元阿思達克財經新聞 (2025-03-06 15:06:02)

匯豐環球研究發表報告指出，小米(01810.HK)SU7 Ultra電動車截至本月2日預訂逾1.9萬輛，遠高於該行預測全年銷售5,000輛，主要因為定價低於該行預期逾三成。該行相信小米已重寫跑車行業定價機制，並顯著擴大小米可接觸市場，有利其電動車平均售價及毛利。該行目前預測小米SU7 Ultra今年銷售3萬輛，毛利率30%，對比一般SU7車款的毛利率約20%，且銷量有上望空間，該行亦預期部分SU7 Max客戶改為預訂SU7 Ultra，令小米產品組合進一步優化。

該行上調今明兩年小米電動車毛利率預測3.8及3.3個百分點至23.8%及24.3%，預計電動車業務今年淨利潤逾47億元人民幣，扭轉去年虧損。SU7、SU7 Ultra及第二季推出YU 7的訂單數據將為股價催化劑。

該行上調對公司去年淨利潤預測3%，今明兩年淨利潤預測上調16%及23%，主要來自上調電動車業務毛利率預測。另對小米目標價由49.9元上調至65.6元，維持「買入」評級。(fc/j)~

阿思達克財經新聞
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