《大行》中金：零跑汽車(09863.HK)首季表現亮麗 目標價大升46%至80元阿思達克財經新聞 (2025-05-21 12:12:44)

中金研究報告指，零跑汽車(09863.HK)首季收入增長1.87倍，主要因銷量增長1.62倍及產品結構優化；毛利率勝市場預期，主要因規模效應增強，且外部策略合作盈利能力較強，期內淨利潤亦符合市場預期。該行料次季銷量將突破13萬輛，達到歷史新高。

海外方面，今年首季海外門市按季增加逾100家，門市總數超過500家。今年首四個月出口約1.36輛。該行隨著公司海外本土供應能力增強，通路與產品優勢可望進一步釋放。

由於B平台銷售上升，該行將2025及26年營業收入預測分別上調7.4%及5.7%，淨利潤預測上調8.6%及52.8%。維持「跑贏行業」評級，考慮到智慧駕駛提升估值且車型週期向上，上調目標價46%至80港元。(ss/da)~

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