路透:估值債務考量 鴻海入股德國ZF集團卡關中央社台北15日綜合外電報導 (2025-10-15 14:01:47)

根據路透社看到的文件,鴻海過去兩年尋求收購德國汽車供應商采埃孚傳動科技(ZF Group)旗下一個部門的股權,但上個月因雙方估值預期存在巨大落差,且該部門債務規模高於預期,導致計畫停滯。

就在采埃孚傳動科技本月宣布放棄分拆被稱為E事業部的動力傳動技術部門計畫的幾天前,鴻海的盡職調查(due diligence)結果就已經在流傳。

這個事業部為汽車產業生產電動、傳統及混合動力系統。鴻海先前考慮收購其股權,作為擴展電動車業務的一環。

一名直接知情但不便具名的采埃孚內部人士如今透露,采埃孚傳動科技正與鴻海及其他有意方洽談,討論針對E事業部特定產品的合作夥伴關係。

盡職調查結果、這筆交易於9月停滯,以及采埃孚傳動科技與鴻海的新計畫,均首次被媒體披露。

摩根大通(JPMorgan)為鴻海擔任交易顧問所準備的一份文件顯示,鴻海的計畫之所以停滯,是因為盡職調查估計E事業部的價值在15億歐元(約新台幣533億元)至25億歐元(約新台幣888億元)之間,低於先前35億歐元的估值。

根據這份9月份的文件內容,更重要的是,E事業部的股權價值在盡職調查完成後被認定為負值,而先前的估計為13億歐元。

文件財務調查結果旁邊的評論寫道:「若股權價值為負,則不建議進行交易。」

盡職調查的結果與交易停滯,可能會為鴻海擴展電動車業務的雄心蒙上一層陰影,鴻海認為電動車是未來主要的成長動能。

鴻海是全球最大的電子代工製造商。鴻海與采埃孚傳動科技均未回覆置評請求。摩根大通則拒絕評論。
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