《大行》海通國際首次覆蓋微博(09898.HK)予「跑贏大市」評級 目標價107元阿思達克財經新聞 (2025-12-02 10:15:06)

海通國際發表報告，首次覆蓋微博－SW(09898.HK)，考慮到微博用戶及時長基本盤已穩固，平台已進入穩態發展階段，增速趨於平穩，相較其他可比互聯網公司處於低位。基於此給予其低於行業平均的估值倍數，即2026財年市盈率8倍，目標價107元，評級「跑贏大市」。

報告指，微博第三季業績喜憂參半，總營收4.4億美元，按年下降5%，按季下降1%，與10月下旬被下調後市場預期持平。在線廣告收入按美元計按年下降6%，人民幣口徑按年下降5%；增值服務收入6,690萬美元，按年增加2%。經調整淨利潤1.1億美元，超預期3%，調整後淨利率比市場預期高1個百分點；經調整營業利潤率為30%，按季和按年均下滑6個百分點。(ha/w)~

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