惠譽博華發表報告指出，2025年前三季度，受居民資產負債表修復及有效信貸需求不足影響，股份制銀行零售業務增長動能出現週期性減弱，營業收入增長面臨挑戰。在這一背景下，股份制銀行加速信貸結構調整，高端製造業、綠色金融及科技創新領域的信貸投放顯著增加，對公業務已成為資產規模擴張的核心驅動力。
受市場利率中樞下行及信貸競爭加劇影響，股份制銀行資產端收益率仍有下行慣性。但在負債端，存量高息存款到期置換帶來的成本節約效應，一定程度上對沖了存款定期化的壓力。惠譽博華預計，2026年股份制銀行淨息差收窄幅度料繼續趨緩，未來的經營挑戰將更多體現在資產擴表較慢對營收增長的掣肘，而非息差的單邊大幅收縮。
惠譽博華表示，股份制銀行整體資產質量方面表現穩健。得益於實體經濟的韌性，預計2026年製造業資產質量將持續優化。房地產行業在政策組合拳下，存量風險暴露趨於緩和，步入消化期。需關注的是，零售信貸風險呈現邊際抬升跡象，尤其是信用卡及按揭貸款的區域性分化。
惠譽博華又指，資本與流動性方面，受盈利增速放緩影響，股份制銀行內源性資本積累能力受限，通過發行二級資本債及永續債等外源性渠道補充資本的需求依然旺盛。得益於融資渠道的暢通及央行適度寬鬆的流動性呵護，預計2026年股份制銀行將維持穩定的資本水平與充裕的流動性儲備。(hc/u)~
阿思達克財經新聞
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