長飛光纖(06869.HK)昨日股價回吐5.1%後，今早(24日)高開2.1%，盤中曾高見57元一度揚4.4%，最新報56.05元升2.7%，成交額7.86億元。而長飛光纖近一個月股價已累升逾73%，年初至今已累升近3.59倍。
開源證券發表報告表示，從需求端而言，隨著AI大模型訓練側持續迭代，推理側AI應用落地加速，或持續拉動全球光纖光纜需求。面向數據中心內部的海量數據流動需求，高端單模及多模光纖與超高速光模塊協同，或實現短距離數據高效傳輸與靈活互聯，推動智算中心向更高密度、更低功耗的方向演進。在骨幹網與城域網層面，G.654.E光纖顯著提升傳輸距離與系統容量，助力構建更高效、更經濟的超長距大帶寬網絡。除此之外，由於空芯光纖具有低時延、寬頻譜、低損耗和低非線性效應等優勢，國內外正積極推動空芯光纖等新技術發展，長期來看，空芯光纖需求或逐步提升。
從供給端而言：光棒擴產週期長，工藝要求高，短期供給或趨緊。傳統光棒擴產週期較長，光纖製備方法中熔芯拉伸法適用於長距離光纖，主要包括預製棒成型以及光纖拉絲，其中主流預製棒製備方法包括PCVD、OVD、VAD三種，光纖拉絲是將預製棒通過光纖拉絲塔進行高溫拉絲，拉絲過程並不複雜，但需協調下棒速度、爐內溫度、拉絲速率等，對廠商技術成熟度及精密控制良率 要求較高，擴產難度較大。
該行認為，持續提升的光纖光纜需求對廠商產能提出較高要求，短期內或將驅動全球光纖光纜廠商稼動率提升至較高水平，但由於光棒擴產週期較長且新產品佔據部分產能，短期內行業供給或較為緊張。據亞太光纖光纜產業協會和信通院預測，2025年全球光纖光纜需求有望達到數億芯公里，並維持增長態勢，價格方面自5月起明顯回漲，開源證券判斷AI數據中心建設或持續驅動光纖光纜需求及價格穩步提升。
該行指短期或將供不應求，重視光纖光纜投資機會，隨著全球AI蓬勃發展，或持續驅動資料中心內部與DCI互聯對光纖光纜的需求。短期來看，全球廠商擴產能力有限，或將形成供不應求的格局。該行認為光纖光纜需求與價格有望維持穩步提升。該行推薦標的：亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)；受益標的：長飛光纖(601869.SH)、永鼎股份(600105.SH)、烽火通信(600498.SH)及特發信息(000070.SZ)。(wl/da)~
阿思達克財經新聞
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