美銀美林經理人12月調查！美股配置達歷史新高 看好小型股、科技股 (2024-12-19 00:02:00)

12月美銀美林經理人調查報告顯示，全球大型基金操盤手對美股配置達歷史新高，現金配置創歷史新低，全球風險偏好觸及三年來的高點； 展望2025年各類資產，受訪經理人最看好美股，尤其是羅素2000小型股的表現，其次為科技股；加碼銀行、保險等金融類股的比例也創歷史新高；債券方面則維持減碼，並預計美元將持續走強。

根據彭博資訊等外電新聞援引的12月份美銀美林經理人調查報告顯示，由於對「川普2.0」的美國經濟成長持樂觀預期，加上聯準會的降息政策，受訪經理人對市場看法非常樂觀，認為經濟將軟著陸甚至不會著陸的比例超過9成。

針對2025年的市場展望調查顯示，最可能激勵市場表現的因素是中國經濟的加速成長；而最可能拖累市場的主要因素是全球貿易戰。其次是債券殖利率大幅攀升。（（如下圖，富蘭克林投顧提供））

本次調查顯示，全球貿易戰引發經濟衰退成為經理人最擔憂的三大尾端風險之首，其次為通膨導致聯準會再度升息（如上圖，富蘭克林投顧提供）。

做多科技七雄仍為最擁擠的交易，而做多美元居次。（如下圖，富蘭克林投顧提供）

以上資料依據彭博資訊，12月份美銀美林經理人調查於12/6～12/12進行，對管理5180億美元資產的204位經理人進行調查。

富蘭克林證券投顧表示，川普2.0可能會將關稅和貿易威脅視為談判的手段，短期內仍可能造成市場震盪，但其減稅及監管放鬆的政策都有望支持美股走揚。美國資產仍將穩居投資主流，核心配置建議首選美國平衡型、美國非投資等級債及複合債券型基金，網羅收益、川普紅利及聯準會降息行情。

富蘭克林證券投顧表示，股市布局建議兵分三路，除了創新科技產業型基金之外，建議可增加美國價值型基金、美國小型股票型及公用事業/基礎建設產業型基金，卡位川普政策紅利，美國以外市場首選印度和日本股市，參與其結構性改革機會。