高物價壓力全面擴散 消費信心降溫拖累零售成長探五年新低 (2025-12-22 13:46:16)

在通膨高檔盤旋、生活成本持續墊高的背景下，全球消費者信心明顯轉弱。根據《Edaily》彙整多項市場研究指出，高物價已實質壓縮家庭可支配所得，非必要支出趨於保守，零售產業成長動能持續降溫，預估明年整體零售銷售成長率將下滑至近五年來低點，產業正面臨結構性調整壓力。

通膨侵蝕購買力 消費行為全面轉趨保守

報告指出，食品、能源與居住相關支出長期維持高檔，已成為多數家庭的固定負擔。為維持基本生活品質，消費者被迫壓縮可自由支配的消費預算。零售市場觀察顯示，服飾、家居、3C 等非必需品銷售動能明顯放緩，消費決策週期拉長，「比價、延後、減量」逐漸成為主流消費行為。

多國消費信心指數同步走弱，顯示價格壓力不僅影響即期支出，也衝擊中期消費預期。分析認為，當消費者對未來收入與物價走勢缺乏信心，零售市場回溫速度恐將受限。

零售成長預測下修 明年恐創五年低點

《Edaily》引述產業研究機構預測，全球零售銷售成長率明年將明顯低於過去五年平均水準，部分成熟市場甚至可能接近零成長。即便通膨增速已有放緩跡象，但價格水準已「墊高並固化」，短期內難以回到疫情前的消費結構。

其中，實體通路承壓尤為明顯。人流回升幅度有限，加上租金、人事與物流成本同步上升，持續侵蝕零售商獲利空間。相較之下，電商仍具一定成長韌性，但增速同樣放緩，顯示整體消費環境趨緊，並非單一通路問題。

價格敏感度升高 品牌競爭轉向價值戰

在高物價環境下，消費者對價格變動的敏感度顯著提升。市場觀察發現，自有品牌、折扣通路與促銷檔期的吸引力明顯上升，消費者更重視「價格與品質的相對價值」，而非單純追求品牌溢價。

部分零售商已調整營運策略，透過縮減 SKU、強化供應鏈效率，或推出小包裝與入門款商品，以降低單次購買門檻。分析認為，未來零售競爭將從規模與鋪店數量，轉向精準定價、庫存管理與數據驅動的營運能力。

區域差異浮現 新興市場相對具支撐力

報告同時指出，不同市場受衝擊程度存在差異。成熟經濟體因高利率與高生活成本的雙重壓力，消費動能下滑較為明顯；部分新興市場則受惠於人口結構、都市化進程與較低基期，零售成長仍具一定支撐力，但增速已不若過往。

產業分析強調，即便在相對有利的市場，消費者同樣更重視實用性與價格合理性，顯示全球零售趨勢正同步轉向「理性消費」。

專家觀點分歧 通膨回落仍難保需求反彈

對於後市走向，市場看法呈現分歧。樂觀派認為，若通膨持續降溫、利率環境趨於穩定，消費信心有機會逐步修復；保守派則指出，物價水準已結構性上移，即便通膨率下降，實際生活成本仍高，零售需求反彈幅度恐有限。

專家普遍認為，零售業短期內難以回到高成長軌道，未來一年將是「去蕪存菁」的調整期，具備成本控制、供應鏈彈性與數位化能力的業者，較有機會在低成長環境中維持競爭優勢。

高物價成新常態 零售業進入長期調整期

綜合《Edaily》分析，高物價不再只是短期循環問題，而是深刻改變消費結構的關鍵因素。在消費者信心尚未明顯回升之前，零售產業成長動能恐持續承壓，明年創下五年新低的預測，凸顯產業正站在轉型與重塑的關鍵十字路口。